“银行理财最近表现挺好的。我有阵子没打开手机银行看产品净值了，今天一看累计收益率已经达到4%以上了。去年最差的时候一度掉到2%以下，几乎天天在亏钱。”90后投资者小孟看到自己买的银行理财产品收益率，很是感慨。

　　经历“赎回潮”“破净潮”考验后，银行理财市场渐渐回暖，迎来了久违的量价齐升。尤其在存款利率持续走低的背景下，近期收益逐步回暖的理财产品优势开始凸显。业内人士提醒，对于银行的理财产品，要避免炒股票那样的高抛低吸思维，树立理性投资、长期投资、价值投资的理念，尊重市场规律，避免追涨杀跌。

近来银行理财市场渐渐回暖。 惠州日报记者周楠 摄

　　理财产品净值逐步企稳

　　“我买的银行理财终于‘翻红’了！”市民周女士感慨道，她去年购买理财产品，没想到遇到了破净。“最多时，我的理财产品亏了4000多元，当时觉得很着急，甚至对理财很失望。”她说，“没想到从今年春节后，我的理财产品数字一天天向上变动，现在不但翻红，还有了1000多元的盈利，真的太开心了。”

　　从亏损到如今的收益回正，周女士的感受正是银行理财市场逐渐回暖的一个缩影。今年以来，不少理财产品的净值得到持续修复，曾经的亏损加速“回血”，理财收益也在不断上升。记者登录某银行APP查询发现，该行推出的短期理财产品中已有多款产品收益以“4”开头，一款7天理财产品年化收益为4.46%，另一款30天型的理财产品近一月年化收益为4.91%。

　　已经公开的数据也说明了银行理财收益的不断上升。4月，12家主流银行理财子公司理财管理规模单月回升近1.2万亿元，与当月住户存款减少金额大致相当。这是自去年12月“赎回潮”后，银行理财规模首次止跌回升。

　　普益标准监测数据显示，2023年一季度全市场共新发了7197款理财产品，环比增加742款，其中692款为开放式产品，其平均业绩比较基准为3.91%，环比上涨0.04个百分点。而单从4月数据来看，银行理财实际收益率已经高于4%，理财公司存续开放式固收类理财产品近1个月年化收益率的平均水平为4.43%，环比上涨0.47个百分点。

　　华安证券数据也显示，截至5月15日，银行理财破净率降至2.24%，较4月下降0.36个百分点。自去年12月中旬以来，银行理财破净率已连续5个月下降，表明去年四季度发生的银行理财大面积亏损的情况持续好转。

　　低风险理财产品抢手

　　理财产品加速“回血”，与经济稳健复苏、股债市场行情整体回暖密不可分。在经历冲击后，多数银行理财公司开始调整定位，主打低波稳健投资策略。

　　记者梳理发现，自去年11月理财产品大规模“破净”以来，工银理财、中银理财、交银理财、华夏理财等多家银行理财公司纷纷推出主打低波稳健、获取“稳稳幸福”的理财产品，同时对估值方法作出调整，推出摊余成本法、混合估值法的理财产品，进一步平缓净值波动，增强投资者信心。

　　从市场看，尽管目前大部分理财产品净值走势已恢复常态，但多数投资者还是持保守态度，低风险理财产品成为投资者心头好。我市某国有银行理财师介绍，该行目前主推风险等级为PR1（低风险）的同业存单及存款固定收益类开放式理财产品，流动性为T+1，近一个月年化收益率在2.5%左右。对于流动性要求不高的客户，该行重点推荐保险理财，主打附加万能账户的两全保险和增额终身寿险，销售火爆。

　　“想要获取较高收益，固收类理财产品是不错的选择。”一家股份制商业银行的理财经理告诉记者，“像我们在售的这款固收封闭式理财产品，业绩比较基准（年化）3.6%，属于稳利低波动款产品，产品期限377天。”在另一家股份制商业银行，理财经理向记者推荐了一款类似的固收类理财产品，业绩比较基准为3.5%~3.7%，投资期限为一年半。

　　招商证券研报数据，5月上半月，定开纯固收、定开固收+和最短持有期固收理财平均半月年化收益率分别为5.0%、4.6%与3.5%。截至5月15日，定开纯固收、定开固收+和最短持有期固收理财平均近3个月年化收益率分别为4.7%、4.1%和3.2%，近三个月理财净值大幅回升。固收类理财收益已连续5个月保持较高水平，理财正反馈进行中，理财规模显著回升。

　　高抛低吸不如长期持有

　　银行理财产品快速“回血”，但“回血”过后一个新问题也摆在了投资者面前：银行理财回本后，要立马赎回还是继续持有？

　　业内人士表示，从底层资产来看，现在大多数投资者买的银行理财都是固定收益类，如债券、同业存单等固收类资产，再配置少量的权益、商品衍生品等资产，这一类的资产组合从长期来看，整体表现还是比较稳健的。在此情况下，对于银行的理财产品，要避免炒股票那样的高抛低吸思维。因为银行理财产品中主流的配置方向是债券，持有债券的投资者一般都是为了到期获得利息，净值上涨就买入、下跌就抛售的模式也就不具有可操作性了，特别是在市场环境比较好的情况下，盲目高抛低吸不如坚持长期持有。

　　那么，面对存款利率持续下调，以及理财市场回暖，居民该如何布局理财投资呢？

　　“对于喜欢低波动、稳健型产品的投资者而言，可以考虑国债、结构性存款、年金和定额终身寿险这几类产品。”我市某股份制银行理财经理建议，存款利率进入“2时代”，要基于自身风险承受能力、投资理财需求，做好多元化的资产配置。短期有流动性要求的，可以选择银行现金管理类工具；长期投资可以考虑加大对保险和基金产品的配置力度，国债、定期也可搭配购买。其中，国债是国家给公民发行的债券，信用度极高，而且可以靠档计息，即便不到期取出也会按照一定的利率给付；结构性存款这类产品一般都有保底利率，挂钩的资产如果测算成功会达到比较高的收益；作为保险产品的年金和定额终身寿险，现阶段3.5%复利马上将成历史，如果想要给自己做养老金和给孩子做教育金可以关注。

　　普益标准研究员提醒，投资不是一蹴而就的过程，面对短期波动，投资者首先需要主动了解各类型产品的基本风险收益特征，减少非理性的收益预期；其次需要重新审视自己的风险偏好、明确投资需求，规避盲目跟风情况的发生，并在投资需求与风险偏好出现偏离时迅速调整投资方案；最后需要理性看待理财产品的短期净值波动，树立理性投资、长期投资、价值投资的理念，尊重市场规律，避免追涨杀跌。

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　　贷款资金禁止用于投资理财

　　二季度以来，理财市场暖风不断，收益率显著提高，部分理财产品收益率达到“4”字头，与此同时，银行个人贷款利率不断下调，最低已到“3”开头。有投资者起了心思：是否能向银行贷款去买理财，还能有得赚呢？对此，银行提醒，贷款资金禁止用于投资理财。利率倒挂套利空间微薄，收益很不稳定，且涉及违法违规，对投资者来说得不偿失。

　　当前，部分金融机构的个人消费贷款、小微企业主和个体工商户的经营贷款年利率已处于历史较低水平。其中，商业银行个人消费贷款的利率最低可达3.55%，经营贷款的利率最低可至3.5%，抵押贷最低利率3.45%。而因银行理财市场逐渐回暖，部分理财产品业绩比较基准已回归4%以上。

　　面对银行贷款利率与理财收益率之间的差距，部分投资者萌生了套利的想法：假设某企业主使用3.45%的最优利率贷款100万元，将其投资一款预期收益为4.5%的理财产品，一年后则可获得1.05万元的“利差”。

　　然而，真的可以这样操作吗？招联首席研究员董希淼明确表示，从市场整体来看，这种“倒挂”仅存在部分产品，且贷款最低利率仅面向少数特定群体，较难引发资金空转套利。从实际操作层面看，利率较低的小微企业贷款期限基本为一年内，而收益率较高的理财产品多为期限一年以上的中长期产品，套利操作难度大。

　　“银行理财收益净值是波动的，收益也存在很大的不确定性，投资者不要钻空子去做这种尝试。”我市一国有银行个金部负责人表示，资管新规明确规定：投资者不得使用贷款、发行债券等筹集的非自由资金投资资产管理产品。通过企业经营贷、个人消费贷等方式申请到的资金，必须按贷款条款规定的用途使用，如生产经营或生活消费等。对贷款后的资金流向银行也有核查机制，一旦被查出贷款违规使用，将被立即收回款项或冻结授权额度，甚至还会被罚息，从而影响到个人征信。

　　惠州日报记者刘乙端