2月20日收盘，沪深股指继续涨势。

　　龙年首个交易日，A股三大指数集体收涨，迎来“开门红”。沪深两市超4200只个股上涨，成交额达9573亿元。不少机构均表示，经济运行基本面正在持续改善，投资者情绪逐步企稳，后市A股上行空间较大。

　　A股三大指数集体收涨

　　2月19日，截至收盘，沪指涨1.56%收复2900点，深成指涨0.93%，创业板指涨1.13%，北证50指数涨3.22%，沪深两市成交额达9573亿元。两市超4200只个股上涨，其中，近300只个股涨停。

　　从板块来看，受到春节假期期间Sora概念发酵，AI概念、传媒、教育、计算机设备等板块表现亮眼。此外，油气、煤炭、软件等板块个股同样涨势居前。而券商、地产、医疗保健等行业板块则表现欠佳。

　　实际上，A股上涨早在意料之中。春节后，率先于2月14日开市的港股市场表现亮眼。截至2月16日收盘，香港恒生指数单日大涨2.48%，收16339.96点，开年后三个交易日该指数已累计上涨3.77%，喜提“三连阳”。此外，恒生科技指数龙年三个交易日累计上涨6.89%；恒生中国企业指数也同步上涨，三个交易日涨幅为4.75%。

　　对于港股龙年开市的“三连涨”，前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，主要原因是受到众多利好政策推动，以及春节假期前A股市场连涨带动了整个市场人气回升。春节假期前市场迎来一系列政策利好，大盘否极泰来，A股和港股触底反弹，联袂上涨。

　　经济运行基本面持续改善

　　2024年以来，面对宽幅震荡的A股市场，为加大中长期资金入市力度、增强市场内在稳定性，证券监管部门相继推出一系列“组合拳”，收效明显。

　　市场层面，节前中央汇金投资有限责任公司已发布公告称，充分认可当前A股市场配置价值，已于近日扩大交易型开放式指数基金（ETF）增持范围，并将持续加大增持力度、扩大增持规模，坚决维护资本市场平稳运行。而从随后的市场反应来看，汇金公司的增持公告无疑显著提振了市场信心。

　　监管层面，春节前夕，证监会已召开多个与维护资本市场稳定工作密切相关的推进会，从推进上市公司调研走访、提升上市公司质量、引导更多中长期资金入市、严厉打击操纵市场等违法行为等方面释放出强烈政策信号。与此同时，针对市场近期关注的股票质押风险化解、融券业务监管等重点问题，证监会也都予以积极回应，持续推动资本市场平稳运行。

　　从监管部门推出的系列举措，以及1月社融数据、春节消费数据等多组数据来看，经济运行基本面正在持续改善。中信证券表示，今年经济基数效应基本消除，政策有望更加灵活应对经济扰动。

　　机构预测A股上行空间较大

　　展望后市，多家机构都对龙年A股持乐观态度，认为后市A股上行空间较大。

　　对于A股市场，东方证券继续维持“政策打开A股中期上涨通道”的观点，随着金融支持力度和广度的提升，A股调整进入了尾声，政策和市场将形成共振，中期上涨可期。东方证券认为，短期而言，市场不会一蹴而就；但从中期来看，已有足够的性价比，坚定看多。

　　上海东证期货表示，至暗时刻已过，关注两会行情。在春节假期过后，政府支出能否放量接替居民部门消费拉动经济回暖，将成为重要观察点。展望后市，大盘股指数如上证50、沪深300等与小盘股指如中证100等的走势将弥合，但微盘股的反弹在监管趋严之下仍将较为疲弱。

　　东莞证券表示，近期无论从监管层还是市场层面，利好消息刺激源源不断，市场成交量持续稳固在万亿元左右，市场情绪也从之前的跌停超百只个股转为涨停超百只个股。节前抵押补充贷款PSL大幅发放，春节期间旅游消费热潮再创新高，种种迹象表明市场的有利因素在逐渐增多。当下投资者对市场宜相对乐观看待，预计短期市场或偏乐观向上，后续需密切关注量能能否持续放大。

　　普通投资者可布局两大条线

　　当下，对于普通投资者来说，应如何布局股市？财通证券给出两大条线：一是科创为代表的小盘成长，具备最强的估值盈利双击赔率，现阶段胜率也较高，关注海外产业映射的AI相关的电子、计算机等板块。二是跌不动的核心资产，胜率和赔率均中等偏上，出行链（旅游、酒店、航空、景区等），消费医药迎来低位吸筹窗口期。

　　国投证券判断，从结构上来看，中小盘涅槃重生有望成为春节后市场核心，产业赛道上科技（传媒+光模块）+出海双主线的定价优势或将更加明显，高股息策略在春节后或将暂歇。

　　中信证券建议在反弹过程中步步为营，密切关注右侧确认信号，配置上从纯防御转向均衡，围绕优质红利蓝筹和科创成长两条主线布局。

　　中金公司认为，人工智能应用在视频领域的突破相关板块可能有所表现，年初至今较为低迷的科技成长板块，电子、计算机、通信等有望短期占优；可能受益于政策预期及行业景气回升领域也有望有相对表现。

　　文 东江时报记者伍磊

　　图 东江时报记者周楠

　　本版投资建议仅供参考，据此入市，风险自担。