不少银行APP或第三方基金代销平台都设有定投专区。 东江时报记者周楠 摄

　　定投是不少基民惯用的投资方式，将基金账户关联银行账户，让系统按固定周期自动划扣，既省心又方便。但基金投资存在风险，某个风险等级的产品不一定适合所有投资者。近日，多家银行陆续发布公告，调整基金定投“门槛”，增加风险等级判断，若投资者风险承受能力与产品风险等级不匹配，将无法继续相关投资操作。此前，监管部门下发相关文件，要求金融机构在销售产品的同时应做到“了解产品”“了解客户”，加强投资者适当性管理，保护广大基民的投资者权益。

　　部分银行调整 基金定投业务规则

　　今年以来，部分银行加码代销渠道“销售合规性”，严格匹配投资者风险承受能力与基金定投产品风险等级，发布调整基金定投业务规则。

　　近日，兴业银行发布公告：为加强销售适当性管理，保护投资者权益，该行将于11月8日起调整基金定投业务规则，在基金定投扣款时增加风险等级匹配判断，若客户的风险承受能力评估结果已失效或与拟定投的产品风险等级不匹配，该行系统将不会进行扣款，直至客户风险承受能力评估结果恢复有效，且与拟定投的基金产品风险等级匹配。若单笔定投委托连续3次扣款失败，则该笔定投委托失效。

　　记者了解到，兴业银行此次增加的风险等级匹配判断参考对象为该行零售风险评估问卷，风险等级评估体系涵盖兴业银行发行的理财产品以及代销的理财、基金、信托、期货等。据该行工作人员回应，若客户零售风险评估等级为R1、R2级，则只能购买同等级风险的基金产品，不能购买R3、R4等高风险级别的基金产品。若已有的风险承受能力评估结果已经过期，则需要按实际情况重新填写问卷。

　　此前，交通银行也发布《关于更新基金定投类业务协议及快溢通业务升级》的公告称，在基金定投扣款、快溢通自动转入扣款发起时增加风险等级判断，若客户的风险承受能力评估结果有效期届满或与拟购买的产品风险等级不匹配，系统将不会进行扣款。

　　目前在基金定投扣款方面，多数银行在初步完成风险测试后，可以按约定进行扣款。记者登录多家手机银行APP发现，基金定投操作过程中，若投资者风险等级与产品风险等级不匹配，购买时会弹出“风险不匹配警示函”提示投资者谨慎购买，若仍坚持购买，下一步会继续弹出“投资者确认书”表明投资者本人知悉购买可能带来的一切后果和损失，然后即可完成申购。

　　某国有大行客服人员表示，基金定投风险投资者风险评估有效期为一年，评估有效期之内，不会再进行评判，定投日会自动进行扣款。不过若投资者风险评估到期失效，可能会影响基金定投扣款，而一般风险评估到期前系统都会做出提示，客户可通过手机银行重新进行风险评估。对于基金定投中止申购或扣款失败的原因，一般是投资者卡上没有钱、卡片状态异常或基金公司确定没有成功等。

　　投资者注意及时更新风险等级

　　基金定投即定期定额投资基金，是指在固定时间内以固定金额投资到指定的开放式基金中。和一次性投资相比，基金定投可以通过分批买入的方式来平摊成本，避免追涨杀跌等情绪性交易带来的损失，受到不少投资者的追捧。不少银行APP或第三方基金代销平台都设有定投专区供投资者选择。

　　“以前基金定投是没有这个规定的。现在规则调整后，如果定投产品的风险太大，投资者风险承受能力又比较低，操作就会失败。”兴业银行客服告诉记者，以往在最初签署基金定投协议时，客户的风险等级和产品等级需要匹配。但是在后续定投扣款时，如果客户的风险等级变低，会对客户进行风险提示，但仍可继续扣款。而根据调整后的规则，如果在定投期间，客户的风险等级与产品风险等级不匹配，系统将无法继续扣款。因此现在投资者需要关注自己的风险评估等级与参与定投产品的风险等级是否相同，或者大于基金产品的风险，以确保能成功定投。

　　“今年以来，部分基金产品收益波动较大。银行这么做也是保护金融消费者合法权益。”业内人士表示，从投资者角度来看，受个体情况及市场等多重因素影响，投资者的风险偏好在一定程度上会发生变化，这一举措有助于及时评估、更新投资者的风险承受能力，规避客户风险承受能力和产品风险等级不匹配的情况，从而保护投资者合法权益。

　　另一方面，做好风险提示是投资者适当性制度的一个重要体现，也是基金等金融销售机构以身作则，落实相关监管部门保护消费者权益的重要举措，这些举措会使得投资者在确定自身风险的前提下审慎投资。

　　此举也符合此前证监会发布的《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》，基金销售机构应当按照证监会的规定了解投资人信息，坚持投资人利益优先和风险匹配原则，向投资者销售与其风险识别能力和风险承受能力相匹配的产品，强化投资者权益保护。

　　今年1月1日，由央行、银保监会等机构联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》也指出，金融机构发行和销售资产管理产品，应当坚持“了解产品”和“了解客户”的经营理念，加强投资者适当性管理，向投资者销售与其风险识别能力和风险承担能力相适应的资产管理产品。同时，金融机构应当加强投资者教育，不断提高投资者的金融知识水平和风险意识，向投资者传递“卖者尽责、买者自负”的理念，打破刚性兑付。

　　震荡行情下定投要坚持

　　对投资者而言，以后只能买和自己同风险等级基金产品了吗？若是想购买超风险等级的产品该怎么办？一家商业银行理财经理表示，一般来说，定投基金需要符合适当性要求，但具体投资还是要遵从投资者意愿。如果超出了风险承受能力，投资者本人需要签署必要承诺和确认程序，或是重新做风险评估，看是否适合购买该产品以及后续进行定投。

　　今年以来，A股出现震荡行情，基金净值波动加大，前三季度有18只开放式基金(非货基)亏损超40%，其中不乏明星基金经理管理的产品。此前被誉为“避险神器”的基金定投也失灵了，不少投资人的定投损失亏损超过20%。近期，关于“是否暂停基金定投”的话题持续发酵。对此，招商证券表示，综合收益和风险指标进行考虑，对于不同基准指数，无论定投1年、3年或5年，在绝大多数情况下，成本定投策略业绩表现优于一次性投入。当市场估值处于低位时，成本定投策略值得关注。与一次性投入相比，此时不需要判断市场是否真正处于底部，通过定投分批买入起到均衡成本的作用，即使放弃择时也能获得更好的业绩表现。

　　“定投本身就是个长期的过程，定投期间也可能继续大跌，需要耐得住寂寞，经得起等待。”苏宁金融研究院研究员耿逸涛分析说。工行惠州分行理财师练经理也表示，在市场下跌的低迷阶段，不但不能停止基金定投，而且应该开始基金定投并长期坚持。通过拉长定投时间，覆盖更多的市场曲线，积累更多的基金份额，从而实现长期财富目标。

　　兴证全球基金曾用偏股基金指数对历史数据做了一组测算，在市场下跌中定投，能够摊薄投资者买入成本，加快投资者回本及获取收益的速度。数据显示，在每年高点投资1万元，从当月月末开始坚持每月月末定投2000元，平均回本时长由25个月缩短到13个月，获取20%以上投资收益率的平均时间也从45个月缩短到36个月。尤其是在类似2008年、2015年这些相对高点后期市场大幅回调的情况下，定投价值愈加明显，回本速度明显加快。具体来看，在2008年高点买入基金，定投回本只需要18个月，在2015年高点买入基金，定投回本需要28个月。

　　练经理建议广大投资者，对于买在高点的基金，鉴于目前已经下跌幅度很大，所以可以继续坚持长期定投，努力在较低的价格买入更多以摊低成本。同时尽量根据自己的风险承受能力及家庭资产状况选择合适的产品进行投资。在购买产品时，一定要看清产品的风险类型和级别，详细了解理财产品信息及风险等级情况后再决定是否投资。

　　东江时报记者刘乙端

　　本版投资建议仅供参考，据此入市，风险自担。